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能源互聯(501002) 本基金進行被動式指數化投資

2019-06-16 20:51:27 來源:
能源互聯(501002) 本基金進行被動式指數化投資

本基金進行被動式指數化投資,通過嚴格的投資紀律約束和數量化風險管理手段,追求基金凈值增長率與業績比較基準收益率之間跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化,力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%,年跟蹤誤差不超過4%,以實現對標的指數的有效跟蹤。
投資范圍編輯
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括標的指數成份股及其備選成份股(含中小板、創業板股票及其他中國證監會核準上市的股票)、債券、權證、股指期貨、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許本基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。
  如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
投資策略編輯
本基金為被動式指數基金,原則上采用完全復制法,按照成份股在中證能源互聯網主題指數中的基準權重構建指數化投資組合,并根據標的指數成份股及其權重的變化進行相應的調整。
  當預期成份股發生調整和成份股發生配股、增發、分紅等行為時,或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標的指數的效果可能帶來影響時,或因某些特殊情況導致流動性不足時,或其他原因導致無法有效復制和跟蹤標的指數時,基金管理人可以對投資組合管理進行適當變通和調整,并輔之以金融衍生產品投資管理等,使跟蹤誤差控制在限定的范圍之內。
  1、資產配置策略
  為實現緊密跟蹤標的指數的投資目標,本基金投資于股票的資產不低于基金資產凈值的90%,其中,中證能源互聯網主題指數成份股和備選成份股的資產比例不低于非現金基金資產的80%;每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后,應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或到期日在一年以內的政府債券。原則上本基金將采用指數完全復制法,按指數編制方法中計算出的標的指數成份股權重構建組合,少數特殊情況下本基金將配合使用優化方法作為補充,以保證對標的指數的有效跟蹤。
  2、股票投資策略
  本基金使用完全復制法進行被動式指數化投資,根據中證能源互聯網主題指數的成份股及其編制方法創建一個投資組合,并根據指數的調整對組合進行相應的調整。
  本基金股票投資策略流程如下圖所示:
  圖:本基金股票投資流程
  
  具體如下:
  (1)投資目標的確定
  本基金的投資目標為追求基金凈值增長率與業績比較基準收益率之間的跟蹤誤差最小化,力爭將日平均跟蹤誤差控制在0.35%以內,以實現對標的指數的有效跟蹤。
  本基金采用跟蹤偏離度來度量本基金的跟蹤誤差,即選取基金一年內每日的跟蹤誤差時間序列數據的標準差平方和來計算年度跟蹤誤差,再除以日頻率總數計算日均跟蹤誤差,其計算公式為:
  
  為考核期內各時點跟蹤誤差, ;其中 為本基金組合收益率, 為中證能源互聯網主題指數收益率;T為考核期內可計算的日頻率跟蹤誤差數據的總個數。
  (2)投資組合的構建
  本基金投資組合的構建包含確定目標組合、建倉策略及組合構建三個步驟。首先是根據本基金的投資目標,采用完全復制標的指數成份股及其權重的方法確定目標組合;其次是根據對成份股流動性、公司行為等因素的分析,確定合理的建倉策略;最后就是依據建倉策略,在建倉期內將組合逐步調整到目標準則。
  (3)投資組合的調整
  為了緊跟目標指數,本基金將制定合理的交易策略,針對投資組合中的股票出現的一些非交易性場景進行投資組合的維護工作,如分紅配股的處理,新股上市、摘牌、停牌及暫停交易,基金的日常申購與贖回等非交易性場景的日常處理。
  (4)投資組合的再平衡
  本基金將定期對投資組合進行業績評估和分析,根據投資組合擬合目標指數的情況對樣本股投資比例權重的再調整。一方面使得投資組合能夠配合目標指數調整、保持同步變動,另一方面也減少投資組合相對指數出現系統性偏差。
  (5)投資組合的業績評價
  本基金以標的指數為參照基準,對投資組合進行績效評定,以衡量指數化投資過程中投資組合的跟蹤表現,并通過控制跟蹤誤差來進行風險管理。
  3、債券投資策略
  本基金管理人將基于對國內外宏觀經濟形勢的深入分析、國內財政政策與貨幣市場政策等因素對債券市場的影響,進行合理的利率預期,判斷債券市場的基本走勢,制定久期控制下的資產類屬配置策略。在債券投資組合構建和管理過程中,本基金管理人將具體采用期限結構配置、市場轉換、信用利差和相對價值判斷、信用風險評估、現金管理等管理手段進行個券選擇。
  本基金債券投資的目的是在保證基金資產流動性的基礎上,降低跟蹤誤差。
  4、金融衍生工具投資策略
  在法律法規許可時,本基金可基于謹慎原則運用權證、股票指數期貨等相關金融衍生工具對基金投資組合進行管理,以控制并降低投資組合風險、提高投資效率,降低跟蹤誤差,從而更好地實現本基金的投資目標。
  本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調整的交易成本和跟蹤誤差,達到有效跟蹤標的指數的目的。
  本基金投資資產支持證券將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成和質量等因素,研究資產支持證券的收益和風險匹配情況,在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象,追求穩定收益。
收益分配原則編輯
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數最多為6次,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
  2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
  場內認購、申購和上市交易的基金份額的分紅方式為現金紅利,投資人不能選擇其他的分紅方式,具體權益分配程序等有關事項遵循上海證券交易所及中國證券登記結算有限責任公司的相關規定;
  3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
  4、每一基金份額享有同等分配權;
  5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。
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